沙特阿拉伯与科威特合力发功推低油价
压跨国际原油市场的最后一根稻草，将会来自科威特或是来自沙特阿拉伯？为何会有这样的观点？既与前者有意在未来数个月增加每日产量至315万桶，后者则表明会减少对原油收入的依赖的消息有关。作为油组两大产油国，科威特与沙特的立场改变，对油价产生的压力难以估算。油价的反弹会否已宣布结束，并再次引发投资者对油企违约的忧虑。
沙特阿拉伯在当地周一公布了2030年蓝图，表明将要降低来自原油收入比重，期望至2030年时，来自非原油收入由现时的1630亿元里亚尔，在2030年时增至1万亿里亚尔。沙特阿拉伯降低来自原油收入。这会否反映出沙特阿拉伯降低直接出口，而将原油加工以生产高附加值的化工产品？因为沙特阿拉伯正计划出售5%Aramco股权。再加上沙特阿拉伯有意筹组总值2万亿美元的公共投资基金，基金内将持有房地产﹑Aramco股权等资产，这正显示出沙特阿拉伯希望将收入及资产分散。
若沙特阿拉伯决定降低来自原油收入比重，即降低原油出口，理应对油价属利好因素，为何指出该国的举动会成为压跨油价的最后一根稻草？现时沙特阿拉伯日产逾千万桶，现金生产成本为每桶10美元以下，基本上沙特阿拉伯将原油出口一定录得收益，并且可以乘其他生产成本较高的产油国竞争力转弱之时，增加市场占有率，这属合理推论。目前沙特阿拉伯却有意降低来自原油收入比重，纵使整体上届时来自原油收入的绝对值是增加，该国有此部署或反映出原油价值已大不如前，所以才作出有关决定。
至于科威特的增产计划，则为故事的另一部份。该国目前为油组第4大产油国，截至2月份时，每日产量为300万桶。该国有意增产至315万桶，可以反映出在本月17日沙特阿拉伯与俄罗斯等国家在未来达成冻产协议后，各产油国眼见未能稳定价格，便反而希望透过增加产量以增加收入及提高市场占有率。冻产不成反部署增产，在这环境下油价属易跌难升。更何况一直以来，投资者并不相信各产油国可以就冻产达成协议，或落实执行有关协议，今次科威特的增产行动，只是将各产油国之间的各怀鬼胎的想法呈现世人眼前。
事实上目前原油市场持续出现供需失衡，这可以从美国原油库存屡创历来新高有关。位于美国俄克拉何马州的原油集散地库欣原油库存量增加155万桶，再次创下新高。这反映供求之间失衡情况仍未能改善，同时早前澳洲央行对原油市场前景抱持过于乐观的看法。
那么油价将于处于哪一个水平？日前沙特阿拉伯预期，油价将于每桶20至40美元之间上落。若作为油组最大产油国的国家，亦看淡油价，日后油价走势是否值得抱持太乐观的看法？相信读者们自有决定，至于会否再次引发投资者对油企爆发违约潮？不如大家看看渣打集团及汇丰控股等国际银行又如何在业绩记者会上解话会较佳。
